日本大地震將對(duì)我國(guó)石化行業(yè)造成影響

    2011年3月11日日本發(fā)生里氏8.8級(jí)大地震后，受災(zāi)地區(qū)各行業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)受到沉重打擊。發(fā)生大地震的日本東北地區(qū)和關(guān)東地區(qū)是日本工業(yè)集中地帶，地震發(fā)生后，震區(qū)以及地震波及地帶許多工廠出現(xiàn)重大損失，被迫停工，預(yù)計(jì)恢復(fù)作業(yè)需要一段時(shí)間。

    受此影響，剛剛出現(xiàn)復(fù)蘇勢(shì)頭的日本經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)可能遭受重創(chuàng)。

     作為遠(yuǎn)東地區(qū)的石化大國(guó)，日本共有6家大型石化企業(yè)坐落在地震發(fā)生的東北地區(qū)，他們分別是丸善石化、三菱石化、住友石化、出光化學(xué)、三井化學(xué)以及NPU化工。這些企業(yè)受災(zāi)情況較為嚴(yán)重，位于日本千葉縣的三菱科斯莫煉油廠發(fā)生了爆炸，并且多數(shù)工廠已因地震和停電因素停工。這些企業(yè)的停工，將可能會(huì)從國(guó)際油價(jià)和部分石化產(chǎn)品價(jià)格上對(duì)我國(guó)石化企業(yè)造成影響。

    1 原油價(jià)格：

    作為一個(gè)石化大國(guó)，由于日本國(guó)內(nèi)資源缺乏，所需原油幾乎全部依靠進(jìn)口。目前日本是世界第三大原油消費(fèi)國(guó)，據(jù)統(tǒng)計(jì)2009年原油消費(fèi)量為1.97億噸。因此，隨著地震造成的大量煉廠的停工，必然導(dǎo)致日本原油需求減少，因此預(yù)計(jì)將會(huì)對(duì)世界油價(jià)造成打壓。這在國(guó)際油價(jià)市場(chǎng)上已經(jīng)造成了影響。紐約市場(chǎng)油價(jià)11日開(kāi)盤(pán)后一路下瀉，盤(pán)中最低在每桶99美元附近徘徊，跌幅接近4%。倫敦市場(chǎng)油價(jià)跌至每桶113.84美元，全周行情出現(xiàn)七周以來(lái)首次下跌。依照統(tǒng)計(jì)，2/3的日本石化企業(yè)都處于地震發(fā)生區(qū)域，因此保守估計(jì)在未來(lái)3個(gè)月的災(zāi)后重建過(guò)程中，日本預(yù)計(jì)將減少1/3以上的原油進(jìn)口，對(duì)應(yīng)的日原油進(jìn)口量減少就是120萬(wàn)桶，相當(dāng)于世界原油消耗量的1.7%，也是利比亞事件造成的原油減產(chǎn)量的2倍。因此在不考慮沙特等OPEC大國(guó)為平抑前期上漲油價(jià)所增開(kāi)產(chǎn)能的影響，世界原油供需也可能會(huì)在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)對(duì)沖，基本平衡。因此判斷，國(guó)際油價(jià)有望進(jìn)一步走低，預(yù)期恢復(fù)到本輪上漲之初的90美元/桶的平臺(tái)，這將有望顯著降低近期高漲的油價(jià)對(duì)我國(guó)石化企業(yè)構(gòu)成的成本壓力，預(yù)期將對(duì)中石化、中石油等大型煉油企業(yè)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好。

    2 化工產(chǎn)品價(jià)格：

    日本是亞洲的石化大國(guó)，以乙烯產(chǎn)量衡量，近幾年都穩(wěn)定在700萬(wàn)噸左右，其他主要石化產(chǎn)品產(chǎn)量也居于世界前列。本次地震，造成大量日本煉油企業(yè)停產(chǎn)，我們初步估計(jì)每月減少的石腦油產(chǎn)量在110萬(wàn)噸左右，由此對(duì)應(yīng)的乙烯系和丙烯系產(chǎn)品的減少皆為30萬(wàn)噸以上，而苯系產(chǎn)品的減產(chǎn)幅度為40萬(wàn)噸以上。并且考慮到日本出口中苯系產(chǎn)品占比較大，如：苯乙烯、PX的年出口量分別為160萬(wàn)噸和250萬(wàn)噸。因此日本在這些方面的減產(chǎn)，預(yù)計(jì)將會(huì)顯著的增加我國(guó)下游行業(yè)的進(jìn)口成本，如：PTA行業(yè)和EPS加工行業(yè)，并且會(huì)增厚如EPS生產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)。

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