理順煤電價(jià)格是解決煤電之爭唯一出路

　　近期有媒體報(bào)道，華潤下屬電廠簽下首單電煤合同，使得煤電聯(lián)動(dòng)這一敏感話題，再度躍然紙上。雖然隨后華潤對(duì)此進(jìn)行了辟謠，但輿論戰(zhàn)已經(jīng)升級(jí)。專家認(rèn)為，煤電各方都希望在這敏感時(shí)期，通過輿論、心理戰(zhàn)來影響最終的談判價(jià)格。電力和煤炭企業(yè)分歧的核心是，電力企業(yè)以2008年“經(jīng)營虧損”、2009年需求下降為由，要求2009年重點(diǎn)合同價(jià)格下調(diào)50元/噸，而煤炭企業(yè)以“合同價(jià)低、且政策成本增加”為由，要求2009年重點(diǎn)合同價(jià)上漲50元/噸。

　　煤電之爭反映了當(dāng)前“市場(chǎng)煤、計(jì)劃電”的矛盾，理順煤電價(jià)格是唯一出路。2008年電煤價(jià)格上揚(yáng)的原因主要有：1、煤炭產(chǎn)量和發(fā)電量增長率分別為8%和12%，需求增長大于供應(yīng)增速。加上鋼鐵、石化、煤炭深加工、煤炭出口等需求，煤炭供需形勢(shì)緊張；2、運(yùn)力緊張及運(yùn)費(fèi)高漲致使地區(qū)性電煤短缺；3、原油價(jià)格一路攀升，國際動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)上漲。2009年，上述供需關(guān)系和成本因素是否已發(fā)生改變？

　　供需關(guān)系或現(xiàn)拐點(diǎn)

　　從全球市場(chǎng)看，因受金融危機(jī)影響，國際動(dòng)力煤需求和價(jià)格都大跌，近期亞太地區(qū)的日本、中國臺(tái)灣地區(qū)電力用煤的進(jìn)口量分別下降了6%和12%。而國內(nèi)市場(chǎng)隨著冬季用煤高峰結(jié)束、中小煤礦復(fù)產(chǎn)、秦皇島煤炭庫存高位，近期煤炭市場(chǎng)面臨諸多壓力。但后期隨著經(jīng)濟(jì)刺激政策、動(dòng)力煤合同價(jià)格確定，預(yù)期市場(chǎng)煤炭價(jià)格在4、5月份可能出現(xiàn)回升。而五大發(fā)電集團(tuán)進(jìn)口國際煤炭并不現(xiàn)實(shí)，2008年全國發(fā)電用煤13億4014萬噸，而進(jìn)口煤炭僅1938萬噸，因此無法依靠進(jìn)口替代，對(duì)供需關(guān)系影響有限。長城證券認(rèn)為，隨著煤礦企業(yè)復(fù)產(chǎn)、未來2、3個(gè)月內(nèi)電煤需求趨淡，煤炭供求可能會(huì)更寬松，市場(chǎng)價(jià)格回調(diào)可能性增加。

　　非市場(chǎng)因素放大了2008年的煤炭需求泡沫，推動(dòng)煤價(jià)居高不下。預(yù)計(jì)2006-2010年，煤炭新開工將達(dá)到年均4.5億噸，2008-10年產(chǎn)能為27、29、31億噸，面臨產(chǎn)能過剩壓力。從2009年第一批煤炭出口配額的情況來看，2009年出口將有所減少，出口價(jià)格也會(huì)明顯下降。但國內(nèi)受4萬億投資拉動(dòng)，2009年電煤的消費(fèi)則相對(duì)樂觀。

　　2009年煤炭價(jià)格將小幅下降。主因是電力行業(yè)用電需求大降，國家大力支持可再生能源等政策，火電行業(yè)增長前景不容樂觀；其次金融危機(jī)逐步滲透到各行業(yè)，用煤大戶鋼鐵、石化等行業(yè)需求下降，電力、鋼鐵、建材等行業(yè)大力淘汰落后產(chǎn)能，將對(duì)煤炭需求形成抑制。

　　煤電企業(yè)成本有望持平

　　2008年大型煤炭企業(yè)原煤平均售價(jià)356元/噸，同比提高34%，實(shí)現(xiàn)利潤1304億元、同比增長80%。如此高增長并不具有持續(xù)性，而隨著供求關(guān)系的改變和煤電聯(lián)動(dòng)的實(shí)施煤炭行業(yè)的景氣度將有所下降。

　　2009年煤炭成本可能隨著鋼材、石油等價(jià)格下跌而有所回落，人工成本將有所上升，由于產(chǎn)能增幅放緩，預(yù)計(jì)折舊等固定成本也會(huì)有所上升。總體而言，單位成本將比2008年小幅上升或有望持平。

　　2009年煤炭行業(yè)成本下降的因素有：煤炭運(yùn)費(fèi)已較2008年出現(xiàn)較大幅度下降，其中海運(yùn)費(fèi)比2008年初下降60%；原材料成本較2008年大降。而上升因素有：資源稅將拉高企業(yè)生產(chǎn)成本；山西屯蘭礦難將增加煤炭企業(yè)的安全設(shè)施成本；國際煤炭價(jià)格疲軟，將拉低國內(nèi)煤價(jià)。而電力企業(yè)面對(duì)較高的煤價(jià)，五大發(fā)電集團(tuán)2008年集體虧損達(dá)500億之多，因此煤炭價(jià)格即使回到2008年水平，火電行業(yè)依然面臨成本壓力，同時(shí)用電需求下降后，設(shè)備利用小時(shí)下降的可能性很大，也對(duì)成本產(chǎn)生一定的影響，發(fā)電企業(yè)開展大用戶直購電，在電力競(jìng)價(jià)上網(wǎng)的情況下，發(fā)電企業(yè)可能降低上網(wǎng)電價(jià)以爭取更多的發(fā)電量，也會(huì)導(dǎo)致毛利率下滑。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　文章來源：中國煤炭工業(yè)網(wǎng)