本周電石市場呈現供需博弈加劇、成本支撐增強的格局，價格整體維持高位震蕩。以下從價格走勢、供需動態、成本變化及后市展望等方面展開分析：

   一、價格走勢：高位企穩，區域分化

   1. 出廠價：內蒙古、寧夏等地主流電石企業出廠價穩定在2800-2850元/噸，實際成交可商談。例如，寧夏同盛化工、興爾泰等企業報價2850元/噸，君正化工報價2800元/噸。

   2. 貿易價：烏海地區主流貿易價漲至2700元/噸，較上周上調100元/噸，漲幅3.85%。

   3. 區域分化：西北主產區供應充足，價格承壓；華東、華南地區受物流成本及需求差異影響，價格略高，部分區域報價達2900元/噸。

   二、供需動態：供應邊際寬松，需求溫和回暖

  （一）供應端：開工率回升，局部檢修擾動

   1. 開工率：電石法PVC企業開工率環比上升0.62%至82.40%，帶動電石需求增長。但電石企業自身開工率受電力成本及環保政策影響，整體維持**75%-80%**高位。

   2. 檢修影響：府谷縣昊田煤電冶化等企業停產，疊加內蒙古地區環保檢查，局部供應短期收緊。

  （二）需求端：PVC剛需支撐，BDO持續疲軟

   1. PVC市場：

   ? 生產：PVC企業開工率79.81%，處于近年同期中性偏高水平，但下游管材、型材開工率分化，整體需求未達預期。

   ? 價格：華東地區電石法SG-5型PVC主流報價4820-4950元/噸，較節前下跌30-50元/噸，市場氣氛僵持。

   ? 庫存：PVC社會庫存連續四周下降，但廠內庫存仍偏高，壓制電石采購積極性。

   2. BDO市場：

   ? 價格：華東地區BDO主流報價8000-8200元/噸，部分企業檢修導致供應收縮，但下游PBT、PBAT需求疲軟，市場成交清淡。

   ? 出口：新疆藍山屯河等企業4月掛牌價穩定，但國際貿易摩擦加劇，出口訂單增長受限。

   三、成本變化：焦炭提漲落地，電力成本分化

   1. 焦炭：

   ? 價格：邢臺、呂梁等地焦炭首輪提漲落地，濕熄焦上調50元/噸，干熄焦上調55元/噸，執行價1440-1475元/噸，電石生產成本增加約150元/噸。

   ? 供應：焦煤價格上漲疊加鋼廠復產，焦炭供應趨緊，進一步推高電石成本。

   2. 石灰石：

   ? 價格：國內石灰石價格穩定，八鋼公司招標價170元/噸（不含稅到廠），內蒙古地區廢石招標價45元/噸（含稅），但電石生產用石灰石價格受運輸成本影響，實際到廠價約200-250元/噸。

   3. 電力：西北主產區電價穩定在0.35-0.40元/度，但部分地區因“能耗雙控”政策執行趨嚴，電力供應受限，企業生產成本波動。

   四、物流與政策：運輸成本上升，環保政策加碼

   1. 物流：

   ? 運輸限制：天津鋼鐵等企業對電石運輸車輛提出新能源或國六排放標準要求，物流成本增加5%-10%。

   ? 天氣影響：南方地區4月上旬多陰雨天氣，局部物流受阻，西北至華東運費上漲至200-220元/噸。

   2. 政策：

   ? 環保檢查：內蒙古、寧夏等地啟動春季環保專項行動，部分電石企業限產，供應彈性收窄。

   ? 出口政策：印度BIS認證延期至2025年6月，短期利好PVC出口，但長期或加征反傾銷稅，電石出口承壓。

   五、后市展望：震蕩偏強，關注成本與需求博弈

   1. 短期（1-2周）：

   ? 支撐因素：焦炭提漲落地、環保限產及物流成本上升將推動電石價格小幅上漲，預計出廠價突破2900元/噸。

   ? 壓制因素：PVC需求復蘇不及預期，庫存高企可能抑制電石采購積極性。

   2. 中期（1個月）：

   ? 供應端：4月中下旬電石企業春檢逐步啟動，供應或邊際收縮。

   ? 需求端：PVC傳統旺季來臨，若下游開工率回升至50%以上，電石需求有望放量。

   ? 成本端：焦炭價格或延續漲勢，電石成本中樞上移至2700元/噸。

   總結：需密切關注焦炭價格走勢、PVC庫存去化速度及環保政策執行力度。若下游需求持續疲軟，電石價格可能高位回調。