中國(guó)電石工業(yè)：

一、價(jià)格走勢(shì)

　　2016年國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)價(jià)格前穩(wěn)后漲，尤其進(jìn)入八月份電石價(jià)格一路沖高，臨近年底均價(jià)漲至2650元/噸，全年來(lái)看電石企業(yè)基本擺脫了企業(yè)虧損局面，利潤(rùn)略好于預(yù)期。截至目前主流生產(chǎn)廠家出廠報(bào)價(jià)2650元/噸，較年初均價(jià)2144元/噸上漲107元/噸，漲幅23.65%。

二、走勢(shì)分析

　　產(chǎn)品：經(jīng)歷了2014-2015年兩年的快速回落之后，2016年上半年一直處于低谷，進(jìn)入八月份行情大改之前低迷狀態(tài)，一路高漲。整體看來(lái)2016年最低谷是2、3月份，電石價(jià)格不足2000元/噸，年底漲至全年最高，均價(jià)2651元/噸，漲幅23.65%；產(chǎn)能方面：2016年電石產(chǎn)能相比2015年增加較少，預(yù)計(jì)2016年全年電石產(chǎn)能在3900萬(wàn)噸左右，產(chǎn)量在2500萬(wàn)噸左右，相比2015年產(chǎn)能增加100萬(wàn)噸左右，并且多數(shù)新增加裝置年底才陸續(xù)開工，產(chǎn)量影響不大；據(jù)悉2016年全年開工率65%，與2015年相當(dāng)；2016年雖然電石電價(jià)變化不大，但原料方面上漲明顯，基本可以擺脫虧損局面。截至年底各地電石報(bào)價(jià)：內(nèi)蒙古烏海、鄂爾多斯地區(qū)電石主流出廠價(jià)2600-2650元/噸；內(nèi)蒙烏盟地區(qū)一級(jí)品2850-2900元/噸，再低價(jià)貨源走固定客戶或是預(yù)付款；寧夏石嘴山地區(qū)電石出廠價(jià)2650元/噸左右；中衛(wèi)地區(qū)報(bào)價(jià)2650-2700元/噸；陜西地區(qū)出廠2650元/噸左右；甘肅地區(qū)2750-2800元/噸。目前環(huán)保堅(jiān)持力度不減，開工依舊受阻；北方天氣多降雪，運(yùn)輸受阻，短期電石價(jià)格穩(wěn)中略漲。

　　產(chǎn)業(yè)鏈：原料方面：焦炭現(xiàn)貨2016年上漲幅度達(dá)190%，總體來(lái)看：焦炭從1月份到4月上旬，價(jià)格維持相對(duì)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，維持在670元/噸左右，從4月中旬到5月底有小幅反彈，本階段焦炭已漲至898.75元/噸左右，從6月初到8月初價(jià)格又有一個(gè)小幅回落，8月初又跌至838.75元/噸，之后從8月份左右價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)一直延續(xù)至12月份中旬，臨近年底焦炭略有下滑。2016年電石電價(jià)相對(duì)平穩(wěn)，變化不大。2016年運(yùn)費(fèi)價(jià)格上漲了20%左右。

　　需求方面：PVC一直是對(duì)電石需求量最大的下游，占比達(dá)75%，2016年PVC上半年相對(duì)平穩(wěn)，振幅不大，進(jìn)入下半年pvc開始上漲，11月中下旬漲至7800元/噸，漲幅高達(dá)60%，進(jìn)入12月份pvc市場(chǎng)進(jìn)入混亂狀態(tài)，廠家集中放貨，市場(chǎng)貨源大幅增加，而貿(mào)易商手中量大被牢牢套住，年底出貨心切不斷降價(jià)；僅12月份價(jià)格跌幅30%左右，廠家多次預(yù)上漲因下游需求低迷不改，上行困難重重。醋酸乙烯產(chǎn)量增加了15.7萬(wàn)噸左右，對(duì)電石需求量增加了2%，影響較??；BDO對(duì)電石需求增加了40萬(wàn)噸左右，核算占比增加了2.6%。行業(yè)多元化雖有進(jìn)展，但變化不大，市場(chǎng)需求的變化仍牢牢把握在PVC行業(yè)手中。2016年出口市場(chǎng)平平，出口量與前期相當(dāng)，對(duì)市場(chǎng)影響不大。

   行業(yè)：中國(guó)大力推進(jìn)供給側(cè)改革，淘汰落后產(chǎn)能，在一定程度上改善了國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能過(guò)剩的窘境。在此大背景下，2016年電石行業(yè)略有好轉(zhuǎn)，但此輪上漲多是由于原料上漲而成本增加，環(huán)保嚴(yán)查控量和運(yùn)輸成本增加等因素影響；雖下游產(chǎn)品也有較大幅度上漲帶動(dòng)上游追漲，但真正的終端需求改善并不明顯。

三、后市預(yù)測(cè)

    供應(yīng)側(cè)改革、淘汰落后產(chǎn)能等一系列政策將持續(xù)利好電石市場(chǎng)，原料焦炭、電價(jià)對(duì)電石市場(chǎng)將維持一段時(shí)間利好，整體價(jià)格高于2016年，低于2000元/噸的偏低價(jià)格將減少。我們認(rèn)為1月份價(jià)格維持高位震蕩，一季度整體價(jià)格相對(duì)高位，成交依舊在2650元/噸左右。